市場沒有聖戰

市場沒有聖戰，經濟學裏亦容不下正義感，將經濟活動硬抬高至道德的層次， 是愚昧。支持和反對香港政府入市的聲音， 都滲雜了一些似是而非的道理。

一方面，香港政府實在沒有責任背負「自由市場捍衛者」這貞節牌坊， 所謂嚇跑
外國投資者云，外資去留，純是一個利字。分別只是各人計算利潤的方法和年
期不同，舉例說，如果國企集資活動再現蓬勃，焉用擔心投資銀行家不敲香港
的大門。

再者， 經濟潮流，比時裝更轉得快，今年四月，蘇哈圖還未下台時，提出將
印尼盾“貨幣局”之，惹來一場臭罵，但月初，馬來西亞立例外匯管制，務要杜
絕“零吉”(Ringgit)海外買賣，外資銀行卻聲若寒蟬，草草埋單離場。所謂“自由主義”， 亦時價矣。

反對干擾市場，故有不是，但鼓吹入市者，由金管局乃至傳媒，又何必逢「家」
必炒,既煽情，復渲染。

投資與投機，如何分界線，實在需要所羅門王的智慧。一個以美元作基礎的投
資者，起初受利潤的吸引，投「資」新興市場，後來環境有變，決定撤去資
金，入場時，眾皆稱善，離場的時候，卻指斥為大逆不道，這又怎稱得上是
公平，要說投機，恆指一萬五千點入市的難道就不是投機嗎？

少一分激情，多一份慎密，政府能做和應做的是，是用制度去爭取主動，而不
是和口舌去推銷聖戰。


1998年9月2日