Tuesday, September 1, 1998

索羅斯富貴,干卿何事 (試擬政府入市的真正原因)

港府百千萬個托市理由,如果用街坊角度看,儲備不用來捍衛香港經濟,儲來
幹啥! 我大體同意這話,然而,出師,必也正名乎。

港府的責任是引導香港經濟平穩地走出谷底,眾炒家的富與貴,是果不是因。那
麼政府入市的真正原因又在那呢? 且容筆者猜度。

一. 政治上
貫徹“強勢”政府本色,這且留給洪清田去評評。

二. 穩定民心
民心是個很重要的變數,(假若全香港市民,都將港元存款兌作美金,香港社會會是怎樣!)亦是最難捉捏得準,將民智估得太高或太低都會功敗垂成。

三. 股市再下跌(恆指五千?)
股市急瀉,會令銀行壞賬增加,影嚮整個金融體系的健全,此說有可商榷之處。香港銀行對股票按揭,一向保守,孖展額低,斬倉亦較容易,當然股票和地產有千絲萬縷的關係,股票低迷影嚮地產市道,亦可能是考慮點。

四. 爭取利率市場的主動權
股市比較起外匯和利率市場,成交量較小,以同樣的資金,在股市所起
的作用,遠比在外匯和貨幣市場(通過外匯掉期合約)來得大。然而,利率
對民生和銀行運作,卻有直接深遠的影嚮,政府捨匯就股,一是希望以
有限的資源贏取最大的效益,另方面亦是聲東擊西地,爭取市場上的主動
權。


上面種種解釋,都有可成立之處,但是杜絕炒家云,是治標不治本,入市容易
出市難,姿態更是宜低不宜高,如果香港經濟,可以平穩過渡,索羅斯贏他的
十億八億,又有何相干。


1998年9月1日

2 comments:

  1. 今天中国政府救市,好像远比当年慌乱没章法,可笑可笑

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  2. 今天中国政府救市,好像远比当年慌乱没章法,可笑可笑

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