中美貿戰誰勝誰負看階段

環球關稅戰今天仍誰是現在進行式，劇情卻從初期美國針對全球各國（不包括俄國和朝鮮），演變成美國單挑中國。很多人都關心這次全世界兩最大經濟體角力， 誰勝誰負。

首先我完全同意習主席所說的：貿易戰沒有贏家。所謂勝負，不過是看那一方受傷更深。

我們看中美貿戰，可以分三個階段：目前、中期和長遠。首先說目前的狀態，按美國今天的最新開價，中國產品最高有可能面對245%的關稅。這當然是美方開天殺價，中方最新的反應亦是懶得反制。我覺得特朗普是在等一下台階，然後來個中間落墨。但習主席一半基於大國的面子，一半是基於談判策略的選擇，暫時是硬踫硬。但中美兩國的國情不同，短期而言，特朗普面對的國內壓力會比習主席大，只要中國給予空間，美國是會在談判桌上讓步的，中國可以少勝。

中期而言，美國承受痛苦的能力卻會比中國優勝。論人口、本土市場、天然資源、教育和金融配套，美國是目前世界上最能夠自給自足的國家。中國今天的GDP仍然仰賴出口，說鼓勵內部消費，說了很多年，卻成效不彰。近年更遇上房地產泡沫，間接或直接令消費意慾下降。所以如果全球貿易額因為關稅戰而萎縮，中國付出的代價會比美國大。

長期而言，特朗普式的「門羅主義」會令美國失去世界警察角色帶來的軟實力，美元在全球金融體系裏的身份亦會被重新定位，美債不再是當然的被險工具，美國會因此付出沉重的代價，亦為中國提供了上位空間。但要好好利用這機會，一是中國要解決自身經濟上的結構性問題，二是在政治意識形態上，能夠和世界其他國家求同存異。

上面的分析，是基於理性的推考，但是歷史發展有其必然性，亦有其偶然性。特朗普和習主席都不是普通人，想法另類，毫不出奇，正是「一念天堂，一念地獄」。

(於2025年4月20日刊登於明報)

(圖片來源：灼見名家)