中國銀行業的軟硬實力

我第一次在祖國的土地上看到“硬道理”這標語時, 感到很震撼.  道理可以分軟硬!  這三個字完全反映了中華民族剛毅不屈愛拼才會羸的精神. 

中國銀行資產位居全世界銀行之首, 這已經是舊聞, 這是硬實力.   我長時間在“老外”銀行打工, 老闆要求的是“刀仔鋸大樹”, 輕資產上路, 無(資)本生利才是投行的最高心法. 

剛出版的《亞洲週刊》刊登了『亞洲銀行三百排名榜』, 全世界首4位資產最大的銀行分別是: 1.  工商銀行 (3.365萬億)(美元。下同);  2.  中國建設銀行 (3.157萬億);  3. 中國農業銀行 (2.947萬億) , 4. 中國銀行 (2.733萬億).   首10家資產最大的銀行有6家是中國的, 日本佔3位.  匯豐銀行以不足1仟萬億名列第10位. 

但如果我們換一個角度看排名, 按股東回報率(ROE)算, 首三名銀行分別是:（1）浙江泰隆商業銀行(22.9%); （2）台州銀行(22.2%); (3）鄭州銀行(22.2%).  這些都是一些中小型的銀行.   榜首的20家銀行, 中國佔了15家, 餘下印尼2家、印度1家、菲律賓1家及馬來西亞1家.  這排名可以反映出中國的城市化仍然方興未艾, 引發很大的資本需求, 這些城市或地區性銀行生意都做得很蓬勃. 

按資產回報率(ROA)看又如何呢?  排名首三名分別是（1）印尼的Bank Central Asia (3.0%); （2）馬來西亞的Southern Bank (2.6%);及 （3）印尼的Bank Rakyat Indonesia (2.1%).  首20位只有兩家是中國銀行 - 浙江泰隆商業銀行及台州銀行。這幾年我不少客戶對收購印尼銀行很感興趣, 原因是當地中產階級冒起, 人民的借貸需求很熱烈, 而存貸息差亦很豐厚, 然而因為回報率高, 當地銀行叫的價錢亦很高.  當年我的老東家星展銀行從大馬豐隆郭家手中收購了道亨銀行(我亦因此二次回流香港), 市帳率3.3倍是迄今香港銀行收購史上最高的.   但今天在印尼 , 叫價P/B超過3倍的銀行並不罕見.

投行和商業銀行怎樣看業務是有分別的.  商業銀行更重硬收入, 投行比較看重軟手段.  中國不少銀行在香港都設有證券公司, 以“XX”國際的身份進行投行業務, 憑著客戶網絡和資本, 生意一般都做得不錯.  但這些利潤比起大陸商業銀行的存貸收入是九牛一毛.  香港證券業務的ROE做得更高仍然是“二奶仔”, 加上“港漂”領導要更上一層樓, 仕途最終仍然是要回歸大陸, “不能出錯”的心態很多時影響了香港業務的發展. 

(於2017年9月29日刊登於明報)