分拆「阿爺」,談何容易



『亞爺』不一定是指中南海,這裏談的也不是國安法。

香港的交易員,喜歡替銀行起別名,例如渣打叫『揸兜』,東京銀行是『皇軍』,大通銀行叫『踩屎』,匯豐是最威武-被稱為『亞爺』。

匯控(HKSE0005)股價本週跌破海嘯價,震動全城。今次匯豐大跌的主要有兩個原因有兩個:-一是網上傳出她被美國政府定案『涉嫌可疑戶口活動』的銀行之一。其實這已經是2013/2014年的舊聞,事緣匯豐容許龐氏騙局客戶通過匯豐戶口轉帳。較新鮮和俱影嚮力的是黨媒《環球時報》發表文章指匯豐很有可能被中國列在『不可靠實體清單』。

匯控在中美交戰中受靶已經不是新聞。一女又焉能侍二夫,常理是分居。所以很多人覺得匯豐應該分拆包括香港在內的的亞洲業務,這種說法甚得香港人支持。然而,要取媚也要看對方收不收貨。如果單單是分拆後的「滙豐亞洲」向北京效忠,控股的倫敦總部仍然親西方,經濟上縱使分拆可以釋放潛在價值,政治上北京未必賣賬。

鼓吹分拆的也怱畧了大銀行的管理文化。銀行業務複雜,股東非常依賴管理層,而高管的權力亦很大,匯豐自從上世紀九十年代遷冊之後,業務日趨國際及多元化,十二年前金融海嘯以還,匯豐已經將國際業務收縮,今天大中華區佔匯豐的業務超過一半。一直有不少聲音叫她要遷冊回歸香港,但一直未成事。其中一個原因是匯控的管理層主要都是洋人。

匯控當然是英國人的銀行,我在匯控的網站看他們的高管,CEO之外的14人中,王冬勝是首席亦是唯一的華人代表。我查不到次一層的GroupGeneralManager的華人比例,我估計不高於10%如果匯豐真的分拆,華洋有別,香港和中國的業務可能不再歸自己管,剩下來的業務頂多都只是一家二流跨國商業銀行,你會願意自己被如斯降格嗎?

終歸一句,匯豐又「點只係股票咁簡單」!這品牌在香港人心中仍依然有價。股價上落本為平常事,將太多的感情投放在一只股票,不是聰明的做法。十多年前的金融海嘯,曾經有股評人為匯豐股票流淚。今天,香港人心裡仍然是放不下匯豐。

(2020年9月27日刊登於蘋果日報)

(圖片來源:Getty Images)



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