Monday, May 16, 2016

由炒賣到做勺



問:『什麼是投行? 投行裡面有什麼不同的職位?』
答:『投行功能其實可以簡單分為客戶關係(client relationship)和產品(product)兩方面。 處理客戶關係的一般我們稱之為銀行家(banker), 他們很多都是按行業分類: 比如跟電訊公司打交道的便屬於TMTTelecom, Media and Technology, 金融機構的叫FIG(Financial Institution Group). 作為一個銀行家, 他要對自己所服務的行業非常熟悉, 並且對不同的投行產品有相當的認識, 能夠按客戶的需要引進產品專家來幫助客戶

產品專家對產品需要更專精的了解,這些產品包括替客戶公司上市(Equity Capital Market)、發債(Debt Capital Market)、併購(Merger & Acquisition)和交易室業務 (Sales and Trading) , 例如外匯、利息、信貸和股票及其衍生工具等。 
問:『我想晉身投資銀行, 應如何入手?』
答:『首先,同學要問一下自己究竟是喜歡跟人打交道,抑或是喜歡動腦筋做研究多一點。 前者很自然便是作為一個banker的基本條件;但是如果你對數字比對人更有興趣的話,也許作為一個產品專家更適合你;又或自己覺得有承受風險和抵受挫敗的力,亦可以考慮加入交易員的行列。 

回顧我上半生的在職經驗,工作也好、工作以外的事情也好,其實最難就是要明白自己。 我唸書的時候,數理比較出色,一直是追尋看重分析能力的工作, 那陣唸MBA的時候,從未想過會變成銀行家,反對operation research等很感興趣。 我本科是唸土木工程,在當年算是一個蠻難考入的學系呢! 然而因為戴卓爾夫人在人民大會堂跌了一跤,整個香港的基建都停下來,土木工程很難找到工作。 唸完MBA之後,也參加過不同的工種,在加拿大找工作時,機緣巧合有一投行需要招聘具數學根底的分析員設計量化交易程式後來便輾轉加入衍生交易員的行列。 初期加入職場,對銷售的業務不感興趣,甚至是厭惡, 時也命也,我近十多年的活動卻是不停地與客戶打交道。 套句梁伯濤的話:『所謂investment banker, 不過是高級擦鞋仔而已。』 職業無分貴賤,在職場打滾,懂得推銷自己是非常重要的;推銷不一定是賣產品給客戶,作為管理層,怎樣羸得老闆甚至董事局的信任、怎樣羸得下屬的尊重、怎樣羸得其他部門的合作,說到底這通通不過是推銷而已。』

問:『你做過瞬息萬變的交易室炒賣工作、亦做過要跟客戶建立關係的企業融資業務, 你怎麼看這兩種截然不同的工作?
答:『其實我是蠻感恩我投生涯開始的時候是作為一個交易員, 交易室是一個很特殊的環境, 步伐很快, 氣氛很狂躁, 但其實說穿了亦沒有什麼玄妙的地方.  每個交易員每天面對的市場, 需要做的決定不離: 一看上, 二看下, 三是不變.  但是作為一個人生的練歷, 能夠有冒險精神, 是非常重要的.  交易員教懂你怎樣去take risk、亦教曉你在面對困難的時候, 如何調節自己的心理狀況.   我過去十多年, 從事的生意類型改變了, 亦是俗稱所謂的做勺.  作為一個中介, 如果我不過是將買賣雙方的需求, 做一個信差的角色, 那麼他的價值是很有限的.  , 你要有一個專業知識為兩方的客戶提出一些意見.  此外, 某程度的risk taking是很重要, 很多時候需要大膽的告訴客戶, 一單勺可以在那個架構、那個價值成交, 有陣子提出這個建議時, 這只是自己的一個信念, 尚未獲得另一方的應允.  然而, 這就是中介的價值, 他能夠想辦法用最短的時間將兩方拉到他認為可以成交的立足點上.  要成功做到這一點, 對產品的認知固是要緊, 某種願意賭的性格也很重要. 

上面是節錄自我參加的《時間拍賣網》timeauction.hk 的一個座談會.  《時間拍賣網》是一個新成立的社企, 主要是鼓勵大學或高中學生回饋社會, 他們只要提供10小時的社會服務便可以與一他選擇行業的高管吃一頓飯, 聽聽前輩對行業的看法。 

(2016516日刊登於蘋果日報)


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