由炒賣到做勺
問:『什麼是投行? 投行裡面有什麼不同的職位?』
答:『投行功能其實可以簡單分為客戶關係(client relationship)和產品(product)兩方面。 處理客戶關係的一般我們稱之為銀行家(banker), 他們很多都是按行業分類: 比如跟電訊公司打交道的便屬於TMT(Telecom, Media
and Technology), 金融機構的叫FIG(Financial Institution Group). 作為一個銀行家, 他要對自己所服務的行業非常熟悉, 並且對不同的投行產品有相當的認識, 能夠按客戶的需要引進產品專家來幫助客戶。
產品專家對產品需要更專精的了解,這些產品包括替客戶公司上市(Equity Capital Market)、發債(Debt
Capital Market)、併購(Merger &
Acquisition)和交易室業務 (Sales and Trading) , 例如外匯、利息、信貸和股票及其衍生工具等。
問:『我想晉身投資銀行, 應如何入手?』
答:『首先,同學要問一下自己究竟是喜歡跟人打交道,抑或是喜歡動腦筋做研究多一點。 前者很自然便是作為一個banker的基本條件;但是如果你對數字比對人更有興趣的話,也許作為一個產品專家更適合你;又或自己覺得有承受風險和抵受挫敗的能力,亦可以考慮加入交易員的行列。
回顧我上半生的在職經驗,工作也好、工作以外的事情也好,其實最難就是要明白自己。 我唸書的時候,數理比較出色,一直是追尋看重分析能力的工作, 那陣唸MBA的時候,從未想過會變成銀行家,反對operation
research等很感興趣。 我本科是唸土木工程,在當年算是一個蠻難考入的學系呢! 然而因為戴卓爾夫人在人民大會堂跌了一跤,整個香港的基建都停下來,土木工程很難找到工作。 唸完MBA之後,也參加過不同的工種,在加拿大找工作時,機緣巧合有一投行需要招聘具數學根底的分析員設計量化交易程式,後來便輾轉加入衍生交易員的行列。 初期加入職場,對銷售的業務不感興趣,甚至是厭惡, 但時也命也,我近十多年的活動卻是不停地與客戶打交道。 套句梁伯濤的話:『所謂investment banker, 不過是高級擦鞋仔而已。』 職業無分貴賤,在職場打滾,懂得推銷自己是非常重要的;推銷不一定是賣產品給客戶,作為管理層,怎樣羸得老闆甚至董事局的信任、怎樣羸得下屬的尊重、怎樣羸得其他部門的合作,說到底這通通不過是推銷而已。』
問:『你做過瞬息萬變的交易室炒賣工作、亦做過要跟客戶建立關係的企業融資業務, 你怎麼看這兩種截然不同的工作?』
答:『其實我是蠻感恩我投行生涯開始的時候是作為一個交易員, 交易室是一個很特殊的環境, 步伐很快, 氣氛很狂躁, 但其實說穿了亦沒有什麼玄妙的地方. 每個交易員每天面對的市場, 需要做的決定不離: 一看上, 二看下, 三是不變. 但是作為一個人生的練歷, 能夠有冒險精神, 是非常重要的. 交易員教懂你怎樣去take risk、亦教曉你在面對困難的時候, 如何調節自己的心理狀況. 我過去十多年, 從事的生意類型改變了, 亦是俗稱所謂的做勺. 作為一個中介, 如果我不過是將買賣雙方的需求, 做一個信差的角色, 那麼他的價值是很有限的. 一, 你要有一個專業知識為兩方的客戶提出一些意見. 此外, 某程度的risk taking是很重要, 很多時候需要大膽的告訴客戶, 一單勺可以在那個架構、那個價值成交, 有陣子提出這個建議時, 這只是自己的一個信念, 尚未獲得另一方的應允. 然而, 這就是中介的價值, 他能夠想辦法用最短的時間將兩方拉到他認為可以成交的立足點上. 要成功做到這一點, 對產品的認知固是要緊, 某種願意賭的性格也很重要. 』
上面是節錄自我參加的《時間拍賣網》timeauction.hk 的一個座談會. 《時間拍賣網》是一個新成立的社企, 主要是鼓勵大學或高中學生回饋社會, 他們只要提供10小時的社會服務便可以與一他選擇行業的高管吃一頓飯, 聽聽前輩對行業的看法。
(於2016年5月16日刊登於蘋果日報)
收获颇多,感谢
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