香港虛擬銀行打守勢足球
香港政府2019年3月發出第一支虛擬銀行牌照。五年以還,仍未有虛擬銀行脫離燒錢狀態。市場最近更傳出消息,金管局有計劃將虛擬銀行(Virtual Bank)改名為持牌數碼銀行(Licenced Digital Bank)。
現時市場上的八家虛銀,超過一半有內地股東:包括眾安、天星、Livi、平安壹賬通、富融和螞蟻銀行。 這些股東財力深厚, 但啟業迄今,打的仍然是守勢足球。較例外的,亦是虧損最厲害的,是渣打銀行、電訊盈科和Trip.com携手創立的Mox Bank,用高回贈去吸引信用卡客戶,基本上是用錢購買市場佔有率。再看另外一個數據:資本充足率。八家虚銀有六家資本充足率在30%以上(傳统銀行一般15%已經很不錯),這固然反映經營穩健,但更多是開拓乏力。
虛銀經營保守,要追溯歷史原因。曾幾何時,金融機構牌照在大陸千金難求,當日香港金管局開發虛擬市場,資本要求是3億港元,這入場費對很多陸企來說只是零頭而已,他們都樂意「落釘」。但市場的殘酷現實很快便浮現;香港的零售銀行業務已經非常飽和,加上地方少,櫃員機網絡覆蓋率高,各大銀行都有提供網上銀行服務。新加入的虛擬銀行除了以本傷人之外,很難殺出血路。所以「聰明」的虛銀如果股東不愁錢,沒有融資壓力,不用急於拓展品牌造勢,便可以選擇以燒錢較少的形式,時間換空間,和對手鬥長命。在大陸,有些金融牌照放在「櫳底」不用,但政策一旦改變,牌照會升價百倍。
上週消息傳來網上券商富途(美:FUTU)注資4.4億入股虛銀「天星銀行」44%,(代表天星銀行最新的估值是10億)。不計原始資本3億,天星銀行在過去五年虧損了9.68億。看來虛擬銀行的併購活動陸續有來。
從大局看,發展虛擬銀行是香港拓展金融業正面的一步,難怪金管局總裁阮國恆稱:虛擬銀行整體發展良好,壞賬率不高,並且加速了傳統銀行的數碼化進程。但微觀看,政府總不能期望私人企業為了大局永遠蝕錢,港交所去年亦曾為有份投資的虛銀「富融銀行」減值。
(於2024年6月16日刊登於明報)
(圖片來源:明報)
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