Monday, July 15, 2013

馬雲 : 金融撹局者?

阿里巴巴創辦人馬雲這期很紅.   他說未來金融業有兩大機會, 一是, 金融互聯網; 二是互聯網金融前者是傳統銀行將業務電子化, 將某些網下服務放在互聯網上; 後者是互聯網商戶基於對自己客戶的需要, 締造一些創新的金融服務阿里金融要做的是互聯網金融.

阿里巴巴創辦1999, 2003年開設淘寶網, 輾轉成為中國最大的C2C交易平台.  2004年推出支付寶第三方交付系統, 令整個網上交易運作更為完善支付寶提供履約保證金(escow account)服務, 買家先將錢存放在支付寶的托管戶口, 審視貨品滿意後, 支付寶才付錢給賣家 
阿里巴巴集團由B2BC2C, 再到第三方支付平台, 最近更進入金融領域: 提供放貸(小貸公司)、投資(貨幣基金)和融資服務(資產證券化)(見附圖):-


先說投資服務支付寶今天有8億註冊用戶, 單日的成交金額最多是200億元(人民幣。下同), 每日停留在支付寶這平台的現金數以億計的阿里金融看準這機會, 提供名為餘額寶的貨幣基金供買家短暫地存放他們的現金, 正是一家便宜兩家著阿里金融藉此賺取基金管理費, 客戶資金賺點利息總比呆放在支付寶好.   至於投資風險是什麼, 我仍未找到資料.

談到貸款和融資淘寶網和阿里巴巴每天有很多買家在他們的平台交易, 開業至今客戶達1,500萬家阿里金融在浙江和重慶成立的兩家小貸公司, 順水推舟借錢給高質素的買家購貨, 他們的優勢是可以利用對客戶的了解來減低信貸風險

客源無限, 但資本有限, 兩家小貸公司加起來的資本不過是16即使依規矩向銀行再借8(股本的50%是借款的上限), 亦不過是俱俱24億而已. 有見及此, 阿里金融利用資產證券化替小貸公司融資.  7, 市場傳出東方證券資產公司推出阿里巴巴專項資產計劃, 總共分為十號, 每號募集資金25

這項資產計劃是利用短期小型貸款做抵押品,  在中國目前的金融業中, 算非常是創新過往大陸的資產證券化都是通過一次性出售, 將資產從賣方轉移到特殊項目公司, 形成密封式的自負盈虧資產到期, 證券也就到期阿里巴巴的資產計劃在深圳股票交易所上市, 沒有到期日, 而資產的來源因為是短期借貸, 所以便要用循環購買的方式, 從小額貸款公司收購新的貸款我在網上找不到這項目的上市文件, 無從界定購買這證券的信貸風險是什麼這樣的破天荒證券化也可過關, 馬雲真是很紅!

無可置疑, 阿里巴巴擁有龐大的客戶群和累積了大量的現金, 單憑這兩點, 阿里金融絕對可以做撹局者.



(2013715日刊登於明報)

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