Saturday, May 11, 2019

不穿襪子的對沖基金經理


去年對沖基金表現一般眾多投資策, 是以量化分表現較為突出. 文藝復興科技公司(Renaissance Technologies)是全球五名的計量對沖基金資產超過500億美元其中的「獎章基金」(Medallion Fund) 1988年成立以來年收率扣除管理費仍然超過40%!

公司的創占士西蒙斯(1938-  )是著名的數,1958年畢於麻省理工(MIT),1962, 年僅23在柏克萊完成博學位. 畢業後重返母校MIT教書, 之後應聘在普林斯頓大學的國防分析所 (Institute for Defence Analysis)任解碼員,後來因為支持反越而被解聘,再轉往紐約州立大學石溪分校(SBU)任教.  SBU的物理系有楊振寧坐鎮, 已經享負盛名, 數學系的興起, 西蒙斯居功至偉. 西蒙斯1982年轉業金融, 創立文藝復興科技.

「獎基金」主要通過高頻短線的期貨買賣來賺錢,名字是記念幾位發起人在學術上的成就.  基金在1993年已停止接受新錢, 只管理西蒙斯和其他員工的資產, 這可能是它能夠維持高回報的主因之一 因為這些穩定卻微利的投資策畧,都受市場流動性限制,如果貪不知輸的話便會重蹈LTCM1998年倒閉的覆. 文藝復科技的其他策仍然開放給外間投資者的但表現都比「獎章基金」遜色。


西蒙斯喜歡聘請一些不是唸經濟或商科的畢業生 異於一般基金文藝復的心不是他的交易室而是一個開放的演講廳可以供大家演講和交換意見擔任教多年的西蒙斯經常不穿襪子出席商業會議員工的流失率接近零大部份員工都持有公司股份。 西蒙斯相信一個自由開放的環最利於發掘賺錢策略。西蒙斯被公認是金界最聰明的腦袋,但他俱備學者的誠實當記者問他的成功要素時他說是運氣:  我每一天早上踏進辦公室我不會問自己今天我是否聰明,我只會問今天我是否幸運。"
補記: 在非金融圏子內,認西蒙斯的人是因為他和中國著名數學家陳省身所創立的Chern-Simons量子場理為解構宇帶來突破.  陳省身是幾何大師,當年在柏克萊任教, 他和西蒙斯共同研三維度的曲面空間後期被廣應在理論物理上。西蒙斯認為研究自然科學的美妙處是: 你永遠不知道它會被應用在什麼地方?

(2019325日刊登於蘋果日報)




No comments:

Post a Comment