不穿襪子的對沖基金經理

去年對沖基金表現一般，眾多投資策略中, 仍然是以量化分析表現較為突出. 文藝復興科技公司(Renaissance Technologies)是全球首五名的計量對沖基金，資產超過５００億美元，其中的「獎章基金」(Medallion Fund) 自1988年成立以來，年收益率扣除管理費仍然超過4０％!

公司的創辦占士∙西蒙斯(1938-  )是著名的數學家，１９５８年畢業於麻省理工(MIT)，１９６２年, 年僅２３歲在柏克萊完成博士學位. 畢業後重返母校MIT教書, 之後應聘在普林斯頓大學的國防分析所 (Institute for Defence Analysis)任解碼員，後來因為支持反越戰而被解聘，再轉往紐約州立大學石溪分校(SBU)任教.  SBU的物理系有楊振寧坐鎮, 已經享負盛名, 數學系的興起, 西蒙斯居功至偉. 西蒙斯1982年轉業金融, 創立文藝復興科技.

「獎章基金」主要通過高頻短線的期貨買賣來賺錢，名字是記念幾位發起人在學術上的成就.  基金在1993年已經停止接受新錢, 只管理西蒙斯和其他員工的資產, 這可能是它能夠維持高回報的主因之一。 因為這些穩定卻微利的投資策畧，都受市場流動性限制，如果貪勝不知輸的話，便會重蹈LＴＣＭ在1998年倒閉的覆轍. 文藝復興科技的其他策略仍然開放給外間投資者的，但表現都比「獎章基金」遜色。

西蒙斯喜歡聘請一些不是唸經濟或商科的畢業生。 異於一般基金，文藝復興的心臟不是他的交易室，而是一個開放的演講廳，可以供大家演講和交換意見。擔任教授多年的西蒙斯經常不穿襪子出席商業會議。員工的流失率接近零，大部份員工都持有公司股份。 西蒙斯相信一個自由開放的環境最利於發掘賺錢策略。西蒙斯被公認是金融界最聰明的腦袋，但他俱備學者的誠實，當記者問他的成功要素時，他說是運氣:  ＂我每一天早上踏進辦公室時，我不會問自己今天我是否聰明，我只會問今天我是否幸運。＂

補記: 在非金融圏子內，認識西蒙斯的人是因為他和中國著名數學家陳省身所創立的Chern-Simons量子場理論為解構宇宙帶來突破.  陳省身是幾何大師，當年在柏克萊任教, 他和西蒙斯共同研究三維度的曲面空間，後期被廣泛應在理論物理上。西蒙斯認為研究自然科學的美妙處是: 你永遠不知道它會被應用在什麼地方?

(於2019年3月25日刊登於蘋果日報)